特斯拉股票大涨_特斯拉股票狂涨
作者:程天琦、编辑:王瑞
核心观点:
1、若要寻求股价进一步增长,销量必须取得突破;
2、在销量增长过程中,口碑受损与竞对崛起形成了阻力;
3、疫情笼罩的2020,特斯拉销量仍有望逆势增长15%-20%。
特斯拉的股价又“起飞”了。
北京时间7月11日,特斯拉股价飙升10.8%至1544.7美元,市值“水涨船高”至2863.3亿美元,远远甩开丰田(1728.4亿美元),稳坐全球市值第一车企的宝座。
稳定的汽车销量是特斯拉股价飙升的核心动力。
7月2日,特斯拉发布2020年二季度数据:生产8.2万辆新车,交付9.1万辆新车。其中Model?3和Model?Y是主力军,交付量超8万辆。结合一季度数据,特斯拉上半年已交付17.9万辆汽车。
特斯拉销量大大超出了外界的预期。
在新冠疫情的冲击下,全球汽车行业一片哀嚎。此前,IHS?Markit曾预测,2020年全球汽车销量将同比下跌22%。基于此,各大研究机构对特斯拉上半年的销量预计都偏于保守。此前,德意志银行对特斯拉Q2的销量预计为7.6万辆。
如今看来,分析师们都低估了特斯拉。
“特斯拉销量增长态势有可能在下半年得到持续,”业内人士告诉亿欧汽车,特斯拉通过国产化解决了产能问题,价格下探后竞争力也显著提升,“在全球范围内销量遥遥领先。”
那么,2020年销量目标为50万辆的特斯拉,能卖多少辆车?
特斯拉吃软,也吃硬
产品力是车企销量的底层保障,特斯拉已经建立起科技壁垒。
硬件是特斯拉安身立命的根本。早期,特斯拉自动驾驶硬件使用的是英伟达芯片。由于不甘受制于人,特斯拉开始了自研之路。
2019年4月23日,在特斯拉“自动驾驶日”活动上,特斯拉推出搭载自研车载AI芯片的全自动驾驶硬件(FSD),即Autopilot硬件3.0版。马斯克表示,FSD硬件已足够支持“全自动驾驶”,未来车主只需通过更新软件即可让车辆提升自动驾驶的水平。
“软硬”兼施是特斯拉的制胜之道。
特斯拉人工智能和自动驾驶视觉总监Andrej?Karpathy表示,特斯拉的AI软件可以处理自视觉传感器收集到的车道线、交通、行人等信息,通过把这些信息和已知的物体匹配,做出相应的决策。
在2014年发布的V6.0系统软件中,特斯拉加入了中文地图和导航。而最新发布的V10.2中,特斯拉已在华实现当下最全面的消费级自动驾驶。
作为最早在汽车上实现OTA升级的车企,特斯拉实现了汽车价值的持续增值。软、硬件技术双管齐下的特斯拉,不仅引领了全球汽车行业电动化转型浪潮,还俘获了大批忠实粉丝。
此外,特斯拉也在不断改善“众口难调”的问题。除跑车外,特斯拉目前已上市的四款量产乘用车涵盖了B级、C级的轿车和SUV。
2008年,特斯拉发布双门敞篷电动跑车Roadster,树立高端品牌形象。随后发布的Model?S和Model?X同样定位高收入人群,进口版售价分别为76.5-86.5万元和78.1-88.1万元。
自2017年推出平价电动轿车Model?3以来,特斯拉开始坚持“以价换市”。
目前,国产版Model?3的补贴后售价已低至27.155万元。自2018年第三季度开始,“走量车型”Model?3/Y的销量已显著超越价格更高昂的Model?S/X。
销量增长帮助其利润转正。
当Model?3/Y的季度销量达到约8万辆时,特斯拉也实现了正净利润。截至2020年Q1,特斯拉已连续三季度盈利。鉴于今年Q2的总交付量超越上一季度,特斯拉大概率将继续保持季度盈利,距离年度盈利已不再遥远。
能上天入地,能“高冷”,也能“亲民”,实现自我造血的特斯拉,大概率会将“降价换量”贯彻到底,销量前景向好。
消费者对于特斯拉的热情不断高涨,特斯拉也正扩张产能来满足需求。
中国救了特斯拉?
广铺产能为特斯拉打下了销量增长的基础。
2010年,特斯拉花费4200万美元从丰田手中取得Fremont工厂所有权,并于两年后交付首辆Model?S。
彼时的丰田想不到,交出去的不仅是一座工厂,更是下个汽车时代的王冠。
2019年1月,特斯拉上海超级工厂正式动工。同年年底,“Made?in?China”的Model?3正式交付。出人意料的是,一年后,上海超级工厂成了特斯拉的“救命稻草”。
受疫情影响,Fremont工厂在2020年上半年连续停工近50天。尽管马斯克在5月冒着被逮捕的风险重启工厂,但Fremont工厂的产能仍远不如疫情前。
率先从疫情恢复过来的中国市场救了特斯拉,充沛的产能也为特斯拉提供了销量基础。
特斯拉上海工厂早在2月10日已实现复工,其Model?3年产能达20万辆。同时,Model?Y生产厂房的建设也在稳步推进,特斯拉全球副总裁陶琳表示,上海工厂有望于2021年一季度量产Model?Y。
不仅在中国扩军,对销量增长颇有信心的特斯拉,仍不断“开疆拓土”。
今年6月,特斯拉德国柏林超级工厂开始动工。与上海工厂不同,柏林工厂从Model?Y入手,计划在2021年7月前将Model?Y驶下生产线。早些时候,特斯拉与英国、巴西也传出过建厂“绯闻”,其触手正在伸向全球。
时势造英雄,特斯拉的成功离不开全球汽车电动化大趋势。
2015年,全球新能源乘用车销量仅为41.9万辆,2019年已增长至221万辆,5年翻5倍。中商产业研究院预计,2025年,全球新能源乘用车销量将达到1150万辆。
特斯拉已经遥遥领先。
2020年前5个月,特斯拉累计销售汽车12.8万辆,是第二名宝马新能源销量的2.6倍。按车型来看,特斯拉Model?3前5个月的累计销量高达10.6万辆,是第二名雷诺Zoe销量的4倍。
但特斯拉并非无懈可击,销量增长有动力也有阻力。
特斯拉的销量瓶颈
“对特斯拉唯一的不满就是降价。”一位在2019年6月购入进口版Model?3的车主表示。
据了解,国产版Model?3与先前的进口版本价格相差数万,但在配置上基本无异。“我曾在路上看过一辆进口Model?3,被车主自行贴上了‘进口含税’的标语。”该车主表示,特斯拉早期车主在降价问题上“有苦难言”。
特斯拉价格很可能会进一步下探。2020年6月,国产Model?3磷酸铁锂版出现在工信部的新能源汽车目录中。安信证券预估,在毛利率不变的情况下,换用磷酸铁锂电池和国产零部件的国产Model?3基础版售价可能降至21.7至22.7万元之间。
令老车主伤心的不仅是特斯拉“任性”降价,还有接连爆出的“门”事件。
2020年6月,Business?Insider报道称,特斯拉内部早在2012年就已发现Model?S的电池冷却装置设计问题,后者可能会造成短路甚至起火,然而特斯拉对此事视若无睹。特斯拉对此拒绝评论,这一设计缺陷的修复时间也仍然未知。
祸不单行,最近Model?S的媒体控制单元故障投诉频发。美国国家公路运输安全管理局对2012年至2015年生产的Model?S触摸屏展开了调查,预计涉及6.3万辆汽车。
更早的3月,特斯拉被爆出“减配门”。一名新提车的国产Model?3车主发现,新车控制器的版本为老版的HW2.5,而非随车环保清单上的HW3.0。
虽然特斯拉一再表示“疫情期间供应链紧张,用老版本交车是无奈之举”,但这并不能掩盖老款的性能劣势。在美国,搭载新版芯片的特斯拉汽车已可识别红绿灯、地面标线、甚至垃圾桶,而老版“力不从心”。
口碑受到的损害,最终会在销量上体现,特斯拉销量前景蒙上了一层阴霾。
虎视眈眈的对手,是特斯拉销量增长的一大阻力。
特斯拉目前销量主要来自Model?3,后者在美国官网售价区间为3.8万至5.5万美元。2020年前5月全球新能源汽车销量前二十排行榜中,有8款纯电动车型同属类似价格区间——它们都是Model?3的强劲对手。
雷诺Zoe在前5月累计销售了2.7万辆,仅次于Model?3。欧洲市场的销量占其总销量的99%,而Model?3甚至没挤进欧洲新能源乘用车的前二十名榜单。
现代Kona销量表现在全球新能源汽车市场中位列第三,今年前5月累计销量达1.5万辆,在北美、欧洲和韩国本土的表现都不错。
中国电动汽车市场中,最能与Model?3掰手腕的是蔚来ES6,前5月共销售了近1万辆汽车。
不愿偏隅一方的蔚来正将战火烧向全球,蔚来欧洲副总裁张晖2019年9月曾表示:“蔚来车型势必会进军欧洲市场。”
除了老对手外,2020年下半年,全球各大车企陆续会有新款电动车上市:宝马纯电动SUV?iX3将于慕尼黑时间7月14日线上发布;奥迪纯电轿跑SUV?e-tron?Sportback将于夏季上市,年底或将引入中国;马自达首款纯电车型MX-30,或将于秋季上市,英国起售价预计为3万英镑......
特斯拉Model?3扛得住么?
“特斯拉不可能独吞全球电动汽车市场,即使它是一家非常强势的车企。”业内人士向亿欧汽车表示。
欧洲市场对小型车的青睐,捧起了雷诺Zoe;中国的“SUV大国”属性,天然不利于Model?3的销量增长;现代Kona的全球普适性也是特斯拉难以借鉴的......特斯拉若要寻求销量增长,需要将希望寄托于车市大环境。
销量目标能实现吗?
从当前的大环境来看,特斯拉处境困难,但仍然“能打”。
2020年7月12日,全球新冠肺炎每日新增确诊数已连续四天在22万人左右,主要国家为美国、巴西、印度,均为汽车消费大国。尽管各地对于居家隔离的措施已基本放开,但疫情仍是汽车消费的最大阻碍。
所幸,特斯拉作为豪华品牌,目标用户群体所受影响较小。以中国为例,6月,中国乘用车市场零售达165.4万辆,同比下降6.2%,同期豪华品牌的增长率却高达27%;其中,国产Model?3销售了近1.5万辆,在纯电动汽车市场的占有率达23%。
特斯拉目前无需担心产能问题。其中美两大工厂的合计产能达到69万辆,接近其过去三年的累计年销量,避免了“供不应求”的尴尬局面。
从此前的销量涨势来看,特斯拉2020年的销量前景并不黯淡,下半年销量大概率仍会一骑绝尘。
但在疫情、对手、口碑等方面的冲击的下,亿欧汽车预计,特斯拉最终的全球年销量会较去年的36.8万辆增长15%-20%,达到42至44万辆。这一数值略低于特斯拉50万辆的年销售目标,但较大幅下滑的传统对手们已经是鹤立鸡群。
一年说明不了所有问题,特斯拉这匹“黑马”在接下来数年的成绩或将愈加亮眼。
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北京时间2月4日凌晨,截至美东时间2月3日收盘,特斯拉股价暴涨19.89%,收于780美元,创下2013年以来的最大单日涨幅,其市值超1400亿美元,仅次于丰田汽车的1937.30亿美元(截止2020/2/3),位居全球车企第二。如果特斯拉能够继续提高交付成绩,并持续增效降本,年内其市值超越丰田将成为可能。
根据特斯拉发布的2019年第四季度财报显示,公司在2019年第四季度营收为73.84亿美元,同比增长2%,其中汽车业务营收63.68亿美元,归属于普通股东的净利润为1.05亿美元,与去年同期1.40亿美元相比下降25%,调整后的每股收益为2.14美元,超出市场预期的1.74美元。
特斯拉,并不是一场单纯的资本游戏
有分析认为,特斯拉2019年第四季度业绩超出市场预期,主要体现在产能、需求、盈利三方面。特斯拉在2019年共计交付36.8万辆电动车,同比增长50%,其中Model?3和Model?S/X分别交付30.1万辆和6.7万辆,同比分别增长106%、-33%。同时,特斯拉宣布旗下新款车型Model?Y将提前至今年3月开始交付,这比之前其宣布的今年秋季的交付目标,提前了近半年。
此外,市场研究公司Argus?Research将其目标价从556美元上调至808美元,该研究公司分析师表示,特斯拉强劲的第四季度业绩是其上调目标价的主要原因。
自去年第三季度实现盈利以来,特斯拉股价一直表现强劲,并且利润率也超出华尔街预期。其中一部分原因来自中国的制造业务快速增长;去年10月,位于上海的特斯拉"3号超级工厂"已开始生产Model?3,并在今年1月份正式开始交付;国产后的Model?3售价由此前的补贴后价格33.105万元降至29.905万元,降价节奏和力度也同样超出市场预期。
得益于Model?3国产后的大幅降价,较国产豪华车竞品如宝马3系、奥迪A4和奔驰C级都具有明显的价格优势,同时30万元的价格也和部分畅销中级车如凯美瑞、雅阁、帕萨特的高配版本进一步减少差距。对于那些已经拥有一台或者两台燃油车,并希望添置一款纯电车的消费者来说,Model?3很大几率会成为他们的首选,因此,国产Model?3的销量上涨空间还十分巨大。
据特斯拉CEO埃隆·马斯克透露,目前国产Model?3的零配件国产化率仅为30%;到2020年中,国产化率将达到70%,而年底则将实现国产化率100%。此前就有机构测算,国产Model?3相比美版生产成本降低了20%—28%,因此毛利率高于美版,就当前的国产化率来看,国产Model?3还具备27%—34%的降价空间。随着产量的上升,成本得到更大化的均摊,一旦国产Model?3的售价降至25万左右,那其他纯电车品牌就相当危险了。
造车以外的东西
我们不能用审视一家传统车企的眼光来看待特斯拉,制造并销售电动汽车只是它的业务板块之一,特斯拉的实质其实一家类似谷歌、苹果的全科技公司,如果说前两家是以互联网为契机,那特斯拉的契机就是新能源。
特斯拉仅用丰田十分之一的销量,就成功实现了超千亿美元的市值,Model?3也成为第一款真正意义上可以挑战同级别传统燃油车的新能源汽车。同时,随着Space?X火箭不断的成功试射,特斯拉正在向世界展现出它强大的一面,和造车以外的东西。
马斯克曾通过网络视频公开表示:我真不想做特斯拉CEO。此番言论一出,让投资者进退维谷。据美国媒体报道,虽然特斯拉一路向好,但马斯克的重心却一直放在登录火星的SpaceX太空计划上,以及让人类"永生"的脑机接口Neuralink。
马斯克表示,有70%的可能,他会亲自登上火星,并且最快5年就能实现。而脑机接口Neuralink即将进入人体试验阶段。据悉,Neuralink公司已研发出可读取人类大脑思想意识的脑机接口技术,这项技术将帮助人类实现"人机交互",达到"永生",目前该项目只待美国FDA(美国食品药品管理局)批准。
能源方面。早在2016年,特斯拉就斥资26亿美元收购SolarCity,拟进军太阳能行业。近年来,随着光伏系统成本下降较快、技术更新迭代,受到资本的持续青睐,相比传统能源,光伏具有价格低的优势,自带清洁、可再生能源等多项优点。马斯克也明确表示,他依然相信太阳能的未来。
2020年开年之际,我国遭遇了自2003年"非典"以来,最严重的疫情。1月30日,特斯拉正式宣布捐助500万元用于新型冠状病毒肺炎的防疫工作。马斯克也曾表示希望能在人类生命科技事业上有所发展。虽然我们没有充足的证据说明两者具有直接联系,无论是出于怎样的原因,特斯拉在面对疫情时,尽其所能伸出援手,这也值得肯定。
2020,无论还即将经历怎样的事故和故事,人类都会更加看清世界,和自己。
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